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domingo, fevereiro 27, 2011

Paying for pensioners, your budget or mine? - 2

European countries make up 9 of the ten countries with extreme fiscal or Government budget risk  arising from high debt level and old age entitlements.  


Italy is ranked the country most at risk for the second year running, whilst Croatia, Slovenia, Slovakia, Japan, Ukraine, Latvia, Hungary, Austria and Portugal also feature in the highest risk category. Germany (14), Spain (23) and France (33) are all categorised as high risk nations, with USA (88) rated medium risk. 


The demographic situation in most of these countries is accentuated further by their exposure to the global recession, which has left Government balance sheets deep in the red.
Source:  Maplecroft 

See also Paying for pensioners, your budget or mine?
http://ppplusofonia.blogspot.com/2010/02/your-budget-or-mine.html
Despesa de saúde de Portugal acima da média   http://ppplusofonia.blogspot.com/2010/01/despesas-totais-em-saude-acima-da-media.html

Absolutismo

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Avaliação de sistemas de saúde - Moçambique

logoSenior Associate / Monitoring & Evaluation / Health Systems Strengthening Technical Advisor

Abt Associates, Inc. | Apply By 26 March 2011
The International Health Division is committed to the improvement of health and healthcare delivery around the world. Serving both the public and private sectors, our efforts include health policy research and evaluation, health promotion and disease prevention, health finance, and health systems management. Our impact is felt in policies that ensure healthcare access for women, children, and individuals with special needs, in strengthening health infrastructures, and HIV/AIDS solutions.
Minimum Qualifications:
MA/MBA with 13 - 15 years of experience OR PhD with 8 - 10 years of experience OR the equivalent combination of education and experience.
Job Responsibilities:
The Monitoring and Evaluation Analyst / Health Systems Strengthening Technical Advisor is responsible for the analysis and interpretation of data from routine programmatic sources (patient-level data, aggregate data such as monthly reports, etc), quality improvement activities (process improvement activities, standards of care assessments, CLINIQUAL, etc), operations research for its interpretation into strategic information (SI) targeted towards quality improvement (QI) initiatives, and collaborating with provincial and district level health authorities on HIS coordination and strengthening (increasing capacity to use data at provincial and district levels etc).  Working in close collaboration with the Abt Associates M&E and HSS team and technical staff at national and provincial level,  the M&E Analyst will coordinate training and capacity building activities for data analysis, interpretation, dissemination, and use of SI for QI across all levels.  These activities must be conducted in close collaboration with the Ministry of Health and DPS in the Central Provinces to build capacity and influence program policy.

EXPECTED RESULTS:
  1. Stronger and more sustainable systems and institutions;
  2. Improved linkages and integration of HIV and related primary health care services (MCH, TB, Malaria, etc);
  3. Increased access and use of high quality HIV services;
KEY RESPONSIBILITIES (endnotes correspond to expected results):
  • Design and implement standard operating procedures and templates for transformation of routine data into formats that are conducive to analysis and interpretation across all levels; 
  • Design training materials and capacitate key staff at national and provincial levels in routine data analysis and interpretation, as well as the application of SI for quality improvement;
  • Support training workshops, and provide routine technical assistance and capacity building in data analysis and interpretation at the national and provincial level to enable the transformation of programmatic data into strategic information for evidenced-based decision making, quality improvement, and planning; 
  • Participate and contribute to, whenever requested, in national HIS technical working group meetings/structures (adhoc or statutory);
  • Keeping abreast of HIS developments and policy developments in Mozambique and ensuring that national standards and protocols are applied at provincial and district level;
  • Support routine quality improvement activities driven by strategic information (for example, findings from CLINIQUAL, as well as findings from process improvement activities to assess and improve patient flow, waiting times, referral mechanisms, data quality, etc.);
  • Provide technical support and capacity building for the successful implementation of key activities outlined in the Provincial M&E Officer terms of reference;
  • Provide support to CHASS SMT provincial HIS/M&E advisors to organize provincial and district health data meetings on a quarterly and semi-annual basis, and ensure use of this strategic information for evidenced-based decision making, quality and planning, especially as relates to donor coordination at the provincial level;
  • Provide technical assistance and capacity building in the planning, implementation and dissemination of findings of special studies and analyses (operations research, Public Health Evaluations, etc), including studies: to identify challenges and best practices, test quality improvement initiatives, and assess costs/benefits of different models of HIV and integrated services packages, etc;
  • Support the interpretation of M&E findings for project planning, decision-making, course correction and communication of successes;
  • Assist in developing systems to measure and document program process, output and impact data results by routinely and systematically collecting, aggregating, analyzing and presenting program data for project staff, partners, counterparts, and donors;
  • Presents results of project achievments and outputs in written reports and at conferences and meetings as needed
Skills/Prerequisites:
  • Medical Degree and a Masters Degree in Public Health, Statistics, Epidemiology, Demography or other relevant field with at least 13-15 years of experience, preferably in Mozambique;
  • At least 5 years of relevant professional experience designing and implementing M&E activities and special studies for complex health systems strengthening and/or service delivery programs;
  • Significant professional experience in HIV/AIDS project implementation;
  • Expertise in both quantitative and qualitative research methods required;
  • Firm command of M&E issues with respect to improvements in service delivery;
  • A high degree of computer literacy required, including experience in analysis software (including Excel and Access, with experience in at least one of the following: SPSS, EPiInfo, Arc GIS, etc);
  • Strong interpersonal and communication skills, initiative, good judgment, and problem-solving abilities;
  • Portuguese language fluency and technical knowledge of English:
  •  Ability to independently plan and execute complex tasks while addressing daily management details and remaining organized and focused on long-term deadlines and strategy.
PLEASE APPLY ONLINE: http://jobs-abtassociates.icims.com/ to Job Requisition #2011-5438
Source: www.devex.com,  http://www.devex.com/en/jobs/senior-associate-monitoring-evaluation-health-systems-strengthening-technical-advisor

quinta-feira, fevereiro 24, 2011

No substitute for good PPP contract management capabilities

Contribution to the e-conference on Health PPPs on the Global PPP Networkhttp://pppnetwork.ning.com/

We could list three objectives when evaluating health PPPs as well as other initiatives in the health sector:
1.            Equitable access and health coverage
2.            Service quality and health outcomes
3.            Efficiency and sustainability

It is importante to optimize these three criteria, since a health system with insuficient coverage and poor quality cannot be sustabinable, and inefficiencies do great damage to both quality and coverage.

While health coverage and quality may be important in developing countries with underserved and growing populations,  the challenge in developed countries with ageing populations is increasingly focused on economic sustainability and on containing total health spending. 

From the perspective of economic sustainabiliy, health PPPs often show remarkable savings of 20-35% when compared to the Public Sector Comparator at the time of adjudication. 

This is too soon, however, to evaluate true Value for Money.  When dealing with 25-year health facilities contracts, or even with 10-year clinical services contracts, it is important to monitor how the contract is implemented and managed over time. On occasion, the private partner may present claims and seek to additional compensation, within one year of contract signature. These claims and renegotiations can involve specific things like a change in the access road, or great imponderables like “sharing” the costs of câncer treatments back to the public sector.

We know that health financial management is all about managing the relationships between the health service provider, the consume patient and the third-party payer, be it the taxpayer through a National Health Service, the health insurer or the patient’s family. 
Managing healh PPP contracts has all the delicate challenges of managing health services and the complexities of managing  long term complext PPP contracts. 

That’s why Governments considering PPPs in the health sector need to to develop good contract management capacities, to keep contracts relatively simple and transparent, and to sustain a fair number of competing suppliers. The list of potential partners for integrated health PPPs is certainly smaller than the list for providers of hospital facilities, which is why facilities-only contracts can be more attractive. In addition, banks don’t like clinical risk, so there are fewer funding sources available for integrated health PPPs, even in good financial times. 

Being more opaque than other forms of contracting, PPP contracts can present significantly more fiscal risks in terms of budget sustainability than traditional public works, especially when they are subject to frequent renegotiations and changes in risk allocations.  In some countries, changes in risk allocations between the public and private sector are not permitted after adjucation.

There’s no substitute for expert professional health management on the part of the third-party-payor, which in PPPs   is usualy the Government.   

Parar o TGV seria um acto de coragem

Concelar o concurso de TGV RAV Poceirão-Caia neste momento seria um acto de coragem política e de lucidez económica.

terça-feira, fevereiro 22, 2011

G20 and the global trade imbalances

In setting its "imbalance indicators", the G20 has to go a lot deeper than Maastricht-type criteria to moderate CAB external imbalances.


As the charts show, just because CAB-Current Account Balance deficits are financiable by borrowing from CAB surplus countries, in the apparently liquid international financial markets, that doesn't mean they are sustainable forever. 
Eventually, debt accumulatiton has to be reversed, the point is to do it less painfully. 
That's what the price signals of overvalued and undervalued exchange rates were meant to warn about and to correct. 


Capping budget deficits is not effective, it just leads to creative budget accounting, as we've seen with the gaming of the Maastricht criteria. 



Capping official budget deficits, which reflect internal imbalances, is proves worse than useless if current account external imbalances are allowed to balloon on the back of overly easy cross-border credit and hot money capital flows.  


But CAB surplus countries always try to avoid sharing the burden of adjustments by accepting restraints on their profitable  export machines. They just want someone to do the lending and take the credit risk. 

Even now, analysts can be heard  saying that the CAB surplus countries are doing great, that all the debt problems are concentrated in the CAB deficits countries
As if trade see-saw was one-ended.

As CL would say, "plus ça change..."

Source: http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/02/21/493596/from-imbalances-to-imploding-banks/
Pressure on CAB surplus countries ; the elephant in world trade system;
  imbalance indidators
Jornal de Negócios

sexta-feira, fevereiro 18, 2011

Prémio de empreendedorismo reconhece portugueses na diáspora

A COTEC Portugal - Associação Empresarial para a Inovação – apresentou hoje a 4ª edição do Prémio Empreendedorismo Inovador na Diáspora Portuguesa, que premeia e divulga os cidadãos portugueses que se tenham distinguido pelo seu papel empreendedor e inovador nos países de acolhimento. 


Estão abertas as candidaturas  até 26 de Março 2011, ver  mais informações e candidaturas em www.cotecportugal.pt/diaspora
 O  Prémio Empreendedorismo Inovador na Diáspora Portuguesa, distinção que visa notabilizar e divulgar os cidadãos portugueses residentes no estrangeiro há mais de cinco anos que, pela sua capacidade empreendedora, inovadora e responsável, se destacaram fora de Portugal nas suas actividades.
Esta iniciativa da COTEC Portugal conta com o Alto Patrocínio do Presidente da República e tem também como objectivo estímular e estreitar a cooperação entre Portugal e os países onde se encontram sedeados cidadãos nacionais.
Durante a presentação do prémio, que tem o alto patrocínio do Presidente da República, foi possível falar via Skype com o vencedor da edição de 2009, Paulo Taylor de Carvalho.
Com formação em Engenharia Electrotécnica, Paulo Taylor de Carvalho trabalhou ao longo do seu percurso na Holanda em algumas empresas de informática. Fundou a Ebuddy, que aproveita a possibilidade dos telemóveis acederem ao Yahoo Messenger, Google Talk, ou MySpace. Actualmente a empresa tem escritórios em Amesterdão, Londres e S. Francisco e conta com 200 milhões de utilizadores em todo o mundo. 

Este ano a COTEC espera ultrapassar as 100 candidaturas para o prémio, que será entregue dia 8 de Junho na Culturgest em Lisboa. 

quinta-feira, fevereiro 17, 2011

Especialista de Finanças Públicas para Cabo Verde

Oportunidade de consultoria:  Assessor em Finanças Públicas
País:   Ministry of Finance of Cabo Verde, Praia, Cabo Verde
Data e duração: Início a 14-Março 2011, 140 dias de trabalho 
Idiomas:  Português e domínio de inglês e  françês
Nível:  Especialista júnior    
O consultor irá trabalhar   com a Secretaria Técnica do "Grupo de Apoio ao Orçamento, sob a direcção da Delegação da União Europeia, Cooperação Seção - Economia. Ele vai realizar as seguintes tarefas:
  • Preparar pareceres em Maio e Outubro, em coordenação com os dirigentes nacionais e organizar a agenda de missões 
  • Seguir a matriz de indicadores comuns da DSCRP, Documento da Estratégia de Crescimento e Redução da Pobreza,   e propor os ajustamentos necessários 
  • Assegurar as comunicações com os parceiros
  • Contribuir para o desenvolvimento da síntese das missões e participar na elaboração da lista conjunta de comentários
  • Organizar e actualizar a base de dados 
  • Participar na organização e facilitação de grupos se toriais, incluindo o Grupo de Água e Saneamento.
EUROPE Ltd est un des cabinets de conseils pre-qualifies pour des projets d’assistance technique de l’Union Europeenne (EuropeAid). Nous avons recu une requete pour "Assistance technique pour le Secreteriat Technique du "Budget Support Group" au Cabo Verde.
 La date indicative de demarrage de la mission est le 14 mars 2011.
Nous cherchons un expert pour 140 jours ouvrables, toutes les nationalites sont eligibles.
- Experience des revues conjointes et la pratique de la coordination d'un Groupe d'aide budgetaire.
- Le candidat doit parler et ecrite en portugais et maitriser l'anglais et le francais egalement.
- La connaissance de l'administration cap verdienne est un atout.
Favor contactar:  EUROPE Ltd
Rose-House Offices, 1022 Budapest, 3-5 rue Beg, HUNGRIA
Phone: +36 1 326 8256 ,  Fax: +36 1 326 8254
Web: www.europe-ltd.com;    FrameworkAdviser@europe-ltd.com 

Tuesday, February 8, 2011: Budget Support Expert (Junior)
GDSI has received a request for services for EU funded FWC project "Assistance technique pour le Secrétariat Technique du "Budget Support Group" in Cap Verde.
We welcome applications from the experts with the following profile:
  • University degree in economics
  • Have excellent organisation and communication skills
  • Fluency in Portuguese, French and English is required
  • Practical experience in coordination of a group budgetary support
  • Experience of joint reviews of budgetary aid is necessary
  • Experience in Cabo Verde will be an asset
The assignment will start in mid-March 2011 and will finish in mid December. 140  working days.
To apply, send application and updated CV  to projectsgdsi.ie 

Banco Africano vai financiar projectos em regime de PPP em Angola

Huila, Angola    17-02-2011

BAD disponibiliza dois biliões de dólares para parcerias público-privadas

Lubango - O Banco Africano de Desenvolvimento pretende abrir escritórios em Angola com uma linha de dois biliões de dólares norte-americanos, para financiamento de projectos no sector privado, nos próximos quatro anos, avançou hoje, no Lubango, Huíla, o ministro da Economia Abraão Gourgel.

Ao proceder à abertura do I Conselho Consultivo Alargado do Ministério da Geologia e Minas e da Indústria, o ministro disse tratar-se de um passo pertinente para o relançamento do empreendedorismo privado e a criação de novas empresas, bem como fortalecer a capacidade de gestão de projectos de parceria público-privadas.

"Outro aspecto importante constante da visão da estratégia do Banco Africano de Investimento para o país até 2014, consubstancia-se na disponibilidade de garantir assistência técnica ao governo para fortalecer a capacidade de concepção, lançamento e gestão de projectos de parcerias público-privadas", asseverou o governante.

Em seu entender, o sector privado é o promotor do desenvolvimento nacional, ao atrair volumes de investimento directos no valor de biliões de dólares, acções que têm garantido crescimento a um ritmo considerável perante os desafios de reconstrução nacional.

De acordo com o governante, a lei das Parcerias Público-Privadas, que apenas aguarda a sua publicação para entrar em vigor, pretende potenciar o sector privado, melhorar a qualidade dos serviços públicos e gerar poupanças suficientes na utilização dos recursos públicos.

De igual modo, a legislação vai permite reforçar o relacionamento entre o Estado e os particulares no processo de crescimento e desenvolvimento económico.

Abraão Gourgel recordou a definição pelo Estado de áreas prioritárias para parcerias público-privadas, para permitir a superação dos limites de endividamento público e as restrições orçamentais, reabilitando e construindo infra-estruturas rodoviárias, ferroviárias, aeroportuárias, sistemas de água e centrais de produção eléctrica.

Outros aspectos a beneficiar são também a reabilitação e construção de equipamentos e redes de saneamento das cidades que constituem as áreas prioritárias para o estabelecimento de parcerias público-privadas.
Fonte:  Angola Press

Debt crisis: This time is different

Das causas e consequências às soluções para a crise financeira de sobreendividamento:  
Desta vez vai ser diferente

Naquele tempo, em 1981-83, Portugal sofria de uma crise de balança de pagamentos clássica, causada sobretudo pelos choques externos do aumento dos preços do petróleo, agravados pela instabilidade política-económica do pós revolução. 
As soluções   então oaplicadas à crise cambial  também foram clássicas:  desvalorização do Escudo, aumento das taxas de juro domésticas, aumento de impostos e redução de despesa pública e do défice orçamental, tudo sob o acompanhamento atento e com apoio financeiro condicionado do FMI. 

Em 2008-10, na era do Mercado Único e da Moeda Única, a crise financeira é diferente. Quase não se houve falar do défice externo.  Há mesmo analistas que opinam que “o Euro tornou possível evitar crises cambiais”, uma ilusão lamentavelmente persistente.  Ainda em Janeiro 2011, analistas de bancos europeus como o BNP Paribas   afirmavam quewider current account deficits can be considered normal in a monetary union, which is free from foreign exchange risk ….and subject to greater trade specialization…"

Mas quem ignora a existência da  Balança de Pagamentos acaba por pagar caro esse descuido.   Com o Eurostat focado na forma da despesa e dívida pública e não na sua substância, até os critérios Maastricht e os PEC – Programas de Estabilidade e Crescimento, se revelaram ineficazes e fáceis de contornar.  
De facto, os défices externos são mais críticos do que nunca com  o Mercado Único e a Moeda Única.  Sem as tarifas alfandegárias e controlo de capitais, as economias mais pequenas e mais  frágeis ficam expostas à degradação dos termos de troca, agravada pelas deseconomias de escala.  A entrada excessiva de capitais, frequentemente na forma de  funding de curto prazo para activos domésticos de longo prazo, funcionaram  como “hot money” que aqueceu as bolhas até rebentarem.   Como sempre,  os défices comerciais e da balança de transacções correntes continuam a ter que ser  financiados por dívida externa, ainda que agora seja denominada em Euros.  Sem  o alerta prévio da “crise cambial” habitual,  a pressão sobre o preço da moeda, a acumulação de dívida externa  pode continuar  até se tornar insustentável e resultar numa “crise de sobreendividamento”. Para efeitos de gestão da dívida, a Moeda Única funciona como uma moeda estrangeira, pois não está sob o nosso controlo, não podemos desvalorizar, nem podemos gerir a taxa de juro.

Entre as  causas da crise  de endividamento externo continuamos e encontrar  a falta de competitividade, os  défices internos e externos, o excesso de importações, mas sobretudo a sobre-expansão do crédito interno.

A acumulação de dívida externa bruta revelou-se bastante  mais grave do que a dívida publica, pois a desorçamentação tinha passado boa parte do défice público para as empresas públicas e as concessionárias de contratos de PPP.   

Entre as consequências da crise, agora já não encontramos as pressões cambiais e as desvalorizações que serviam de sinais de alerta.  Agora a dívida continua a acumular, até se reflectir no aumento dos prémios de risco, na redução de liquidez e no corte de  acesso ao financiamento externo.  Os ratings são agravados e põem em causa a sustentabilidade da dívida.  

Boa parte das soluções recomendadas pelo FMI e aplicadas em 1981-83  não se podem aplicar em 2010 no contexto do Mercado Único e da Moeda Única, o que implica que as outras medidas têm que trabalhar a dobrar.  Se não podemos cortar o défice externo directamente através de uma desvalorização para promover as exportações,  ou uma subida de tarifas alfandegárias para cortar as importações, vamos ter que o fazer por via indirecta, através de cortes no consumo, na despesa pública e aumentos da poupança em geral, mais provavelmente através de uma recessão económica.    

A redução da lista de potenciais soluções é a grande diferença na crise actual, mas haverá medidas mais antigas às quais se terá que voltar recorrer,   incluindo:  
  • Cortes no crédito ao consumo, especialmente no financiamento de bens duráveis quase sempre importados, com penalizações em termos de tributação especifica, imposto do selo, provisões para perdas de crédito, etc. 
  • Proibição do financiamento de automóveis não comerciais e outros bens e serviços de luxo, não essenciais
  • Aumento de reservas de caixa para os bancos 
  • Aumento das taxas de juro reais, não só para devedores, mas também para os aforradores, a fim de estimular a poupança.  
  • Aumentos de tarifas de serviços públicos para reduzir necessidades de financiamento de empresas publicas 
  • Controlo de endividamento de empresas do sector empresarial do Estado
  • Reduções de subsídios a famílias e empresas 
  • Cortes nos salários e nas pensões de reforma 
  • Benefícios fiscais à poupança, incluindo à poupança emigrante 
Ver it's the total external debt

quarta-feira, fevereiro 16, 2011

Nuestros proveedores versus nuestros clientes

As economias de escala podem explicar boa parte da evolução do comércio bilateral entre Portugal e a Espanha, que tem beneficiado claramente o país vizinho.  Como as economias de escala tendem a aumentar, e a ficarem mais concentradas na comercialização do que na produção, o efeito tem sido ainda maior do que previsto.  É provável que esta tendência se mantenha, pois a incorporação de tecnologia nos produtos cria um contexto ainda mais concorrencial e dinâmico.
...
Nas economias de escala, o produtor maior tem custos unitários mais baixos e por isso pode vir a dominar o comércio bilateral.
...
O sucesso comercial das exportações espanholas para Portugal baseia-se num forte conhecimento do nosso mercado.
... As associações empresariais têm um papel fulcral na agregação, integração e busca de massa crítica, e nisso Espanha oferece um exemplo a estudar... O problema não é ser pequeno, é trabalhar em ponto pequeno e isolado.
Mas para intensificar as iniciativas de marketing é necessário conhecer cada vez melhor o cliente e isto é uma actividade também caracterizada por economias de escala.   Por ser dificil "ir lá vender" é que muitos produtores ficam à espera que "eles venham cá comprar".

Ver artigo completo aqui, Mariana Abrantes de Sousa, Economia Pura, Dezembro 2005

Ver também artigo à Conquista do Mercado Espanhol,  Mariana Abrantes de Sousa, Forum Empresarial, Dezembro 2005

quarta-feira, fevereiro 09, 2011

Debt reduction without default?

By Daniel Gros and Thomas Mayer, Economic Policy CEPS Policy Briefs 
Date of publication:  3 February 2011
This paper proposes a two-step, market-based approach to debt reduction:
  Step 1. The European Financial Stability Facility (EFSF) would offer holders of debt of the countries with an EFSF programme (probably Greece, Ireland and Portugal = GIP) an exchange into EFSF paper at the market price prior to their entry into an EFSF-funded programme. The offer would be valid for 90 days. Banks would be forced in the context of the ongoing stress tests to write down even their banking book and thus would have an incentive to accept the offer.
Step 2. Once the EFSF had acquired most of the GIP debt, it would assess debt sustainability country by country.
If the market price discount at which it acquired the bonds is enough to ensure sustainability, the EFSF will write down the nominal value of its claims to this amount, provided the country agrees to additional adjustment efforts (and, in some cases, asset sales).
If under a central scenario this discount is not enough to ensure sustainability, the EFSF might agree on a lower interest rate, but with GDP warrants to participate in the upside.
A key condition for this approach to succeed in restoring access to private capital markets is that the EFSF claims are not made senior to the remaining claims and the new private bondholders. EFSF support must be comparable to an injection of equity into the country.
While the EFSF concentrates on the exchange of the stock of bonds, the IMF could fund the remaining deficits in the usual way with bridge financing, until the fiscal adjustment is completed. The ECB would of course immediately stop its ‘Securities Market Programme’, which would have lost its raison d’être.
Daniel Gros is Director of the Centre for European Policy Studies. Thomas Mayer is Chief Economist with Deutsche Bank London.

Our summary:
1. - Existing Govt bond holders sell (Greek, Irish and Portuguese) Govt bonds at discount to the EFSF, thus taking some portion of the sacrifice.
2- The EFSF passes this debt reduction on to the Government bond issuers, which reduces the amount payable on the relevant Goverment bonds
3. The EFSF might also reduce the interest rates due on the remaining debt balance, with upside warrants in case of faster than expected recoveries (salvo regresso de melhor fortuna)
4. The IMF provides new funding for the continuing (Greek, Irish, Portuguese) CAB deficits which should undergo a marked reduction, matched by “fiscal adjustment” on the budget side. 
This might require important changes in the Single Market to overcome the divergence in competitiveness.
5. These measures would replace the ECB’s Securities Market Programme (Govt bond purchases)
6. The ECB would reduce and eventually stop the exceptional bank funding programme, and domestic credit would have to be forcibly redirected to the tradeable sector but away from imports, through special taxes and restricitions on consumer credit. 

The proposal has merit as it follows basic principles of debt workout (sacrifice sharing, long term adjustment) and it seems to be an adaptation of the Brady Bonds, whose key innovation was to allow the commercial banks to exchange their illiquid claims on developing countries into tradable instruments.

But its success would depend greatly on the reducation of intra-Eurozone trade imbalances and CAB deficits, a key element in the adjustment process which is sadly lagging.

Mariana Abrantes de Sousa, economist and former international banker   
PPP Lusofonia, PORTUGAL 

See more about credit workout principles and practices in Debt Workout 101 in 20 parts    http://ppplusofonia.blogspot.pt/p/crise-da-eurozone.html

Curso sobre o Acesso ao financiamento do 10º FED

Nos próximos dias 14 e 18 de Março de 2011, vai realizar-se, nas instalações do INA, em Oeiras, um curso de curta duração sobre “Gestão e Acesso a Financiamento do 10.º FED” (Fundo Europeu de Desenvolvimento).

O curso pretende dotar os participantes com conhecimentos fundamentais sobre o financiamento de projectos a executar nos 78 países da África, Caraíbas e Pacífico abrangidos pelo Acordo de Cotonou, com recurso ao 10.º FED.

O curso encontra-se especialmente destinado a profissionais que intervenham ou pretendam vir a intervir na gestão de projectos e/ou na identificação de oportunidades e submissão de propostas para a adjudicação de contratos (de prestação de serviços, de fornecimentos e de obras) e atribuição de subvenções financiados pelo 10.º FED.

Este curso tem o custo de 400€ e a duração de uma semana. Não estão atribuídas bolsas ou redução de propina para esta formação em particular.

Conheça o programa e condições de participação clicando aqui